Inside Asian Gaming

2020 年 10月 IAG JAPAN 13 asgam.jp に アクセスしてIAG日報の受信登録を Sign up to receive IAG Breakfast Briefing at asgam.com SUNCITY’S HOIANA TO ACHIEVE 70% OF NAGACORP’S EBITDA ONCE FULLY RAMPED サンシティのホイアナ、本格始動でナガコープ EBITDAの7割の水準を達成できる位置 INDEPENDENT RESEARCH FIRM SMARTKARMA has described the long-term prospects of Suncity’s Vietnam integrated resort project, Hoiana, as largely positive with the property estimated to generate annual EBITDA of US$470million once fully ramped. In a note, analyst Michael Ting said he expects Hoiana to post gross gaming revenue of US$2.35 billion per year based on the performance of a VIP room Suncity already operates at Crowne Plaza in Da Nang. “We estimate that Suncity generated roughly US$1.4 million GGR per table, per month at Crowne Plaza,” Ting said. "Extrapolating this to the 140 tables at Hoiana Phase 1, we estimate that the property can generate roughly US$196 million of GGR per month or US$2.35 billion per year. “Applying a 20% EBITDA margin (double that of Macau), we estimate that Hoiana Phase 1 at full ramp can achieve EBITDA of US$470 million per year which is at 70% of NagaCorp Ltd.” 独立調査会社 のSmartkarmaが、サンシティのベトナム統合型リゾー ト、ホイアナの長期展望を概ね好意的と説明した。同施設は、本格始 動すれば年間4億7,000万米ドル(約499億円)のEBITDAを生み出す と予想されており、大きな成功を収めるナガコープのカンボジアIR、 ナガワールドのおよそ7割の水準となる。 アジアで拡大するサンシティのゲーミング事業ポートフォリオを調 査するレポートの中で、Smartkarmaのアナリスト、マイケル・ティン 氏は、サンシティが既にダナンのクラウンプラザで営業するVIPルーム の業績を基に、ベトナム東岸のホイアン近郊に建つホイアナが年間 23億5,000万米ドル(約2,494億円)のゲーミング粗収益を計上すると 見込む堅実なビジネスケースの概要を説明した。 ティン氏は、「我々は、サンシティがクラウンプラザで毎月、1テーブ ルあたりおよそ140万米ドル(約1億5,000万円)を生み出したと予想 している。これをホイアナ第1フェーズの140テーブルに当てはめた場 合、同施設は毎月およそ1億9,600万米ドル(約208億円)、または年間 23億5,000万米ドルのゲーミング粗収益の創出が可能であると予想 できる。 20%のEBITDAマージン(マカオの2倍)を適用すると、ホイアナ第1 フェーズは本格始動した状態で、毎年4億7,000万米ドルのEBITDAを 達成できる。これはナガコープの7割の水準となる」と述べた。